Kína miatt aggódik az IMF

2011. augusztus 22./Portfolio.hu/TibetPress

Kína rövid távú növekedési kilátásai jók, ám könnyen lehet, hogy hamarosan változni fog a helyzet - figyelmeztet a Nemzetközi Valutaalap (IMF). A szervezet szakértői attól tartanak, hogy a túlzott hitelezésnek nem jó vége lesz.

A Nemzetközi Valutalap (IMF) frissen napvilágot látott pénzügyi stabilitási jelentésében olvasható André Meier közgazdász kínai helyzetértékelése. Meier és a mögötte álló elemző stáb szerint igaz ugyan, hogy az erőteljes hitelexpanziónak köszönheti a kínai gazdaság, hogy megmenekült a pénzügyi válságtól, de a kockázatok (elsősorban a helyi önkormányzatokra leselkedők) igen nagyok. Bár a kormány minden követ megmozgatott a hagyományos banki hitelezés visszaszorítása érdekében, az egyéb hitelezési formák továbbra is igen népszerűek voltak, ami miatt június végére a teljes belföldi hitelállomány elérte a GDP 173 százalékát, ami a hasonló jövedelmi szinttel rendelkező országok közül a legmagasabb.

A másik kockázati tényezőt az ingatlanárak gyors emelkedése jelenti (2006 vége óta legalább 60 százalékkal emelkedtek az ingatlanárak Kínában), illetve az, hogy ha hatósági eszközökkel megpróbálnak majd ez ellen tenni, akkor az - többek között - megint csak a helyi önkormányzatokat érinti majd kedvezőtlenül, azok ugyanis nagymértékben ingatlaneladásokból finanszírozzák magukat.

Az államnak persze nem jelentene problémát, ha meg kellene menteni a bankokat, hiszen óriási (3200 milliárd dollárnyi) devizatartalékokkal rendelkezik, kérdés viszont, hogy a gazdaság egyéb szereplőinek (magánbefektetők, központi kormányzat) megsegítésére elég lenne-e ez a pénz. Arról nem beszélve, hogy ha az államnak be kellene avatkoznia, akkor jelentősen romlanának az adósságkilátások, és csökkenne a fiskális élénkítés esélye.